中国电子产业的过去和未来（上）

一、中国电子产业链以往的“黄金十年”全世界电子器件产业链始于英国，随着着PC产业链的盛行经过日本国加快发展趋势，后经日本和台湾省慢慢产生全世界职责分工方式，在智能机兴起的催化反应下进到中国内地，从而进行三次产业迁移，受此促进，中国内地慢慢发展趋势变成世界最大的消费电子产品生产制造和消費管理中心。

对中电科产业链而言，有三个年代尤其重要，一是1978年，中国改革开放打开了电子器件产业链方式由“以军主导”向“新兴产业”变化的帷幕;二是1985年，全世界电子器件产业链刚开始出現职责分工构造的创新，电子设备的设计方案和生产制造的职责分工刚开始迈向经济全球化;三是2010年，全世界功能手机销售市场当初增长速度初次出現持续下滑，诺基亚手机市场占有率见顶下降，智能机时期宣布来临。

在智能机时期，中电科产业链提升日本国和中国台湾电子器件生产商的冲杀，迈入了十年的金子发展趋势阶段，成才变成全世界电子器件产业链布局中的骨干力量。以往十年间，中电科产业链年产值从2010年的5.13万亿元提高至2019年的15.02万亿元，年年复合增长率为12.68%。

另外期限内，除2010年低基数效应造成2012年完成髙速提高，日本国和台湾电子器件产业链年产值增长速度展现逐渐变缓发展趋势，大陆电子产业链年产值增长速度超出二地并不断领跑，2013年至今，日本地区电子器件产业链年产值均值增长速度为-3%，中国台湾地区为0.2%，内地地域则维持均值10%之上增长速度。在PC时期转为智能机时期的全过程中，日本国忽略了快速迭代的电子设备销售市场，自主创新方式没法融入互联网技术和智能机时期，台湾则受限于成本费要素和本身市场容量，未能在智能机时期维持优点。

在这里全过程中，A股电子产业上市企业数量从74家提高3倍至227家，总的市值从4027亿人民币提高6倍至2.四万亿，截止今年三季度，电子产业总的市值近四万亿，均值总市值提升150亿人民币，创下历史时间新纪录。

从细分化制造行业状况看来，2019年，消费电子产品零部件营业额经营规模占电子器件产业链比例为42.60%，以往十年营业额经营规模提高71倍之上;别的电子器件(包括激光器、锂电池材料等细分化行业)营业额经营规模占电子器件产业链比例为21.75%，以往十年营业额经营规模提高18倍;显示器件营业额经营规模占电子器件产业链比例为12.30%，以往十年营业额经营规模提高18倍之上;集成电路芯片营业额经营规模占电子器件产业链比例为5.22%，以往十年营业额经营规模提高20倍之上;LED营业额经营规模占电子器件产业链比例为5.15%，以往十年营业额经营规模提高15倍之上。

从细分化版块的十年增长速度看来，以往十年，我国大陆电子产业链的发展趋势关键以控制面板和消费电子产品的上下游摸组、元器件器生产商的迅速兴起主导，集成电路芯片产业链尽管增长速度较快，但现阶段营业额经营规模占有率依然仅有5%上下，以华为手机为意味着的科技企业提升了供应链管理尤其是半导体材料等关键电子器件文化整合的观念，中国内地的集成电路芯片产业链仍有宽阔的发展趋势室内空间。

在消费电子产品零部件生产制造和拼装迅速发展趋势的十年里，智能机摸组、拼装和零部件生产商层出不穷，在全世界智能机全产业链中的主导权持续提高。2013年，iPhone在中国内地经销商仅有瑞升高新科技、环旭电子、蓝思科技、安洁科技、byd、天津力神，截止2019年，苹果apple的内地经销商已扩展至27家，较2013年提升21家，较17年提升7家。

随着着智能机占有率的迅速提高，内地经销商的营业额经营规模基础完成了数十倍的提高，另外，在竖向和横着2个层面完成了提升，一是单一商品的竞争能力明显提高，在射频连接器、电机、摄像头模组、无线快速充电技术摸组、指纹验证摸组、LCD显示屏、后盖板夹层玻璃等行业占有关键市场占有率;二是商品类目多样化发展趋势显著，内地生产商在提高原来业务流程竞争能力的基本上向上中下游拓展，商品和服务项目更加多样化。除此之外，研发费用的提高发展趋势广泛高过营业额提高发展趋势，说明大陆电子生产商根据不断的研发投入提高技术水平，进而提高市场占有率，预估将来销售业绩提高存有一定延续性。

截止今年三季度，电子器件版块市值排名前20名公司市值占有率做到47.95%，除工业富联、鹏鼎控股、沪电股份三家台资企业外，其他均为内地当地生产商，大陆电子生产商水龙头效用已基本呈现。

我国大陆电子产业链以往十年的光辉以消费电子产品摸组和零配件迅速发展趋势为标示，截止今年三季度，市值排名前20的电子器件版块上市企业关键以摸组和电子器件业务流程主导，集成ic类上市企业仅有4家，未来十年，伴随着我国大陆电子生产商不断增加资本开支，提高技术水平，大陆电子生产商有希望不断提高全产业链主导权并有希望产生新的供应链管理布局。

二、中电科产业链将来的“铂金十年”相比于我国电子产业以往的“黄金十年”卵化了诸多当地摸组生产商，大家觉得接下去的十年，我国电子产业将进到更为完善的发展趋势环节，具体表现在作用集成ic向中下游拓宽产生总体解决方法服务提供商及其零组件生产商横着拓宽产生综合性一体化服务供应商，电子器件产业链从以量制胜变化为客户至上，进到高质量发展的新一个十年。

自全世界电子器件产业链职责分工方式盛行，电子器件产业集聚关键以代工生产行业突破口。台湾生产商在承揽电子器件产业集聚全过程中，在晶圆制造、封裝和电脑上代工生产行业一度变成全世界第一，中国内地生产商则根据智能机全产业链进到全世界电子器件供货管理体系，从“微笑曲线”底端的代工生产拼装和高阶零部件生产制造选择，逐渐向摸组生产制造扩大。以往十年大陆电子产业链印证了摸组生产商的迅速兴起，但总体利润率处在全产业链较适度性。

以智能化手机镜头产业链为例子，监控摄像头全产业链关键包含摄像镜头、光学镜头(CMOS)、音圈电机、滤色片、摸组封裝等，在其中，CMOS是全产业链劳动量最大的一部分，成本费占有率50%上下，水龙头利润率为45-50%上下;光学镜头成本费占有率20%上下，水龙头利润率约为70%;音圈电机和滤色片成本费占有率在5%下列，水龙头生产商利润率在35%之上。摸组封裝成本费占有率约为20%上下，但因为技术性门坎相对性较低，市场竞争相对性猛烈，利润率仅为10-12%上下。

2019年，欧菲光、舜宇光学和丘钛科技分列中国摄像头模组销售量前三，中国生产商占有全世界摄像头模组市场占有率的70%之上，但因为摄像头模组业务流程自身营运能力较差，现阶段，在我国生产商在监控摄像头全产业链中“大而不强”。

之上，现阶段关键市场份额集中化在美日韩等國家，内地生产商现阶段关键在后盖板玻璃加工、显示信息控制面板生产制造等行业占有关键市场份额，利润率在15-20%上下;如集成电路芯片全产业链中，重要原材料、机器设备及晶圆制造等阶段利润率在50%之上，内地生产商市场占有率较高的封测行业利润率在15%上下，一样存有显著差别。

从制造行业的研发费用状况看来，产品研发支出经营规模不断提升，均值增长速度维持在40%之上，另外期限内，以智能机等消費电子元件和摸组为主要经营的业务的生产商不断增加资本开支，紧紧围绕中下游客户满意度扩产产品系列和生产能力经营规模。从立讯精密、歌尔股份、信维通信、欧菲光等意味着生产商的资本开支状况看来，以往三年展现进一步加快发展趋势。从不断提升的研发投入能够预料，大陆电子产业链将来的营运能力将逐渐提高，向上下游技术水平大、利润率较高的阶段扩展。

全世界电子器件产业链从电子计算机的问世刚开始，随着着PC和手机上的发展趋势盛行，现阶段已进到智能机自主创新的瓶颈，而5G时期的来临将造就物联网的宽阔应用领域，促进电子器件终端设备及上下游电子器件的自主创新升級。

2G—3G通讯技术关键提高视频语音通讯感受、数据信息传输速率及其互联网容积，以ToC情景主导，而5G适用三大应用领域提高宽带(eMBB)、大量设备类通讯(mMTC)和极高靠谱低延迟通讯(uRLLC)三大应用领域，可以完成物联网情景下的各种兴盛要求，以ToB情景主导，5G通讯技术可以承重AI、无人驾驶、VR/AR、工业生产智能控制系统等运用，内地电子元件生产商在5G发展趋势全过程中也将迈入更加宽阔长期性的发展趋势室内空间。

相比于英国、日本国、台湾来讲，大陆电子产业链向上下游原材料、机器设备及其高档摸组层面拓宽比较有限，但向中下游知名品牌终端设备的扩展成效显著，现阶段，智能机知名品牌华为手机、OPPO、vivo、小米手机，电视机品牌康佳、创维、TCL，电器品牌格力空调、美丽的等生产商已在全球范畴获得了非常名气和主导权。知名品牌终端设备的兴起可以为上下游电子器件、摸组及其原材料机器设备生产商出示“产品研发—商品—赢利”的正循环系统，为上下游生产商进一步提高技术性竞争能力、提升关键技术出示支撑点，在其中，针对大陆电子产业链的未来十年发展趋势危害较大的是华为手机的兴起。

从华为手机近些年的消费电子产品终端设备的销售量看来，各种终端设备维持着充沛的增长势头，除智能穿戴设备外，别的类目均展现趁势提高趋势。中下游终端设备销售量的持续增长给与上下游供应链管理生产商更为宽阔的成长空间，在华为手机加速全产业链国内生产制造的过程的情况下，大陆电子生产商有希望在市场占有率和技术性工作能力层面完成进一步提升。

从电子器件产业链的发展史上看，国家产业政策一样充分发挥了关键的功效，英国借助税收优惠政策现行政策刺激性公司持续提升研发投入并提升联邦政府项目投资，高度重视学术研究基础学科科学研究;日本国根据提升科学研究项目评估的清晰度和公开化推动基础研究的水准，根据竞争科学研究资产的增长方案提升产业链竞争能力。中央政府在处理大陆电子产业链“缺芯少屏”短板层面，在资金分配、税收优惠政策层面不断资金投入数十年，重中之重帮扶控制面板和半导体产业，如在2016年的中国韩国自贸协定中对控制面板进口关税采用“8+2”构造，为中国控制面板生产商的发展趋势预埋了充足的周期时间。在半导体产业现行政策层面，2017年国家工信部公布《国家集成电路产业发展推进纲要》并开设“國家集成电路芯片产业链基金投资”一期、二期，产业投资依照“中央——当地政府——商业资本”的方位推动，另外，有关税收优惠政策现行政策也已经逐渐向半导体产业歪斜。

从以往十年电子器件细分化制造行业的政府补贴经营规模看来，控制面板和LED产业链补助经营规模高，集成电路芯片和电子元件生产制造补助经营规模近些年提高较快，在国家新政策的促进和商业资本的参加下，大陆电子产业链将得到更强发展趋势驱动力。